Essec Business School

L'ESSEC Business School excelle en recherche dans de nombreuses disciplines : nos 152 professeurs produisent des recherches en économie, finance, marketing, gestion, comptabilité et contrôle de gestion, gestion des opérations, systèmes d'information, statistiques, sciences de la décision, et politiques publiques et privées. Le 8 février 2024, le Centre de recherche de l'ESSEC (CERESSEC) a organisé la deuxième édition du Research Day, une journée de conférences dédiée à la recherche d’excellence. Les professeurs de l'ESSEC et les invités de CY Cergy-Paris Université et de l'Ecole Normale Supérieure ont partagé leurs travaux avec leurs pairs, couvrant des sujets allant du leadership au géopolitique, en passant par le machine learning, et bien plus encore. Roméo Tedongap, Directeur de la Recherche, souligne que : "Cette journée est une occasion unique d'en apprendre davantage sur les travaux de nos collègues, de discuter d'idées de recherche et de réfléchir à d'éventuelles collaborations futures et à des projets pluridisciplinaires." Au cours de la journée, il y a eu des présentations académiques, une table ronde sur l'importance de l'intégrité scientifique et une session de posters présentant les travaux en cours des doctorants de l'ESSEC.

Présentations académiques

Après les discours d'ouverture de Michel Baroni, le doyen de la faculté de l'ESSEC, et de Roméo Tedongap, les professeurs de l'ESSEC ont partagé leurs projets de recherche en cours et publiés, lors de sessions modérées par les professeurs Karoline Strauss (Management), Amir Sepehri (Marketing), Patricia Charléty (économie), Ha Hoang (Management), Elisa Operti (Management), et Maciej Workiewicz (Management).

COMPRENDRE L'OUBLI CATASTROPHIQUE DANS L'APPRENTISSAGE AUTOMATIQUE

Pierre Alquier, Professeur de Systèmes d'Information, de Sciences de la Décision et de Statistiques (ESSEC) 

L'apprentissage continu est un cadre dans lequel un agent doit apprendre à partir d'un flux de données entrant pendant toute sa durée de vie. Bien que des progrès importants aient été réalisés dans ce domaine, un problème récurrent reste non résolu, celui de "l'oubli catastrophique" : en mettant à jour ses connaissances tout en résolvant de nouvelles tâches, l'agent a tendance à oublier des informations qui ont été correctement déduites de données antérieures au cours des tâches précédentes. Nous présenterons d'abord une introduction générale à l'apprentissage continu et à ses applications. Nous discuterons ensuite des premières tentatives de compréhension de l'oubli catastrophique d'un point de vue statistique. Une telle théorie est encore incomplète, mais elle fournit déjà des indications sur la manière d'atténuer l'oubli. Plus précisément, nous introduisons une mesure mathématique de la similarité entre les différentes tâches que l'agent doit résoudre, appelée matrice de chevauchement du Noyau Tangent Neural (NTK). L'analyse de la matrice de chevauchement NTK des algorithmes d'apprentissage standard suggère des modifications pratiques de ces algorithmes qui permettent d'éviter partiellement l'oubli.

CHALLENGER LES ÉTUDES DE GENRE ET LES MOUVEMENTS LIÉS À LEUR AVANTAGE

Laurent Bibard, Professeur de Management (ESSEC)

Depuis le début de la guerre en Ukraine, le côté russe fait des mouvements LGBTQIA+ un instrument de sa politique : la culture occidentale est réduite à une civilisation décadente, valorisant la diversité des orientations sexuelles possibles au détriment des relations hétérosexuelles et des traditions qui s'y rattachent. Nous, du côté occidental, ne devrions pas négliger ce type d'argument, car il met clairement en évidence la place et le rôle politiques des études de genre et des revendications liées. Cet arrière-plan politique est constitué au cours de l'histoire de l'émergence des notions de liberté et d'égalité. Oublier ce phénomène émergent nous rendrait incapables de saisir la place et le rôle réels des études de genre, et de résister réellement à la tentative actuelle de détruire ce qui a été acquis au cours des siècles. En d'autres termes, pour renforcer leur action, à la fois pratique et théorique, les études de genre et les mouvements qui s'y rattachent ne doivent jamais oublier les conditions qui les ont rendues possibles, dont éminemment les conditions politiques. Les tensions autour de la question que révèle la compétition entre les deux candidats à la Maison Blanche aux Etats-Unis illustrent l’importance de l’enjeu. 

REMÈDES AUX PROBLÈMES DE CROISSANCE : COMMENT LES CHEFS D'ENTREPRISE GÈRENT LES IMPASSES LORS DE LA MISE EN PLACE D'ÉQUIPES DE CADRES SUPÉRIEURS 

Sam Garg, Professeur Associé de Management (ESSEC)

Nous étudions comment les dirigeants d'entreprise peuvent gérer efficacement les conflits qui surviennent après l'embauche de cadres supérieurs. À l'aide d'une méthode inductive d'étude de cas multiples, nous analysons 21 impasses au sein de l'équipe de direction - c'est-à-dire des ruptures de communication paralysantes entre les parties dépendantes des tâches - au sein de quatre entreprises fintech de Hong Kong qui ont levé du capital-risque. Notre étude contribue à la littérature sur la professionnalisation et l'expansion des entreprises de plusieurs façons. Nous introduisons des dynamiques intra-TMT négatives dans la littérature en identifiant les impasses qui émergent au cours du processus de professionnalisation et en classant ces impasses comme horizontales ou verticales. Plus important encore, nous développons un cadre de contingence qui consiste en quatre actions entreprises par les chefs d'entreprise pour gérer ces impasses. Notre cadre révèle que la "médiation privée" est efficace pour gérer les impasses horizontales et que le "bricolage structurel" est efficace pour gérer les impasses verticales. Il est intéressant de noter que ce qui est efficace pour les impasses horizontales est inefficace pour les impasses verticales. En outre, nous constatons que la "discussion ouverte" et l'application des décisions par les dirigeants de l'entreprise - deux actions suggérées dans la littérature antérieure sur la gestion des conflits - sont inefficaces pour tous les types d'impasses dans nos données. Au-delà de la professionnalisation des entreprises, nous proposons une nouvelle perspective sur la gestion des conflits en tant que courtage en mettant en évidence l'espace et le temps nécessaires à la mise en place d'une stratégie de gestion des conflits.

Un indice de greenwashing

Elise Gourier, Professeure Associée de Finance (ESSEC)

Nous construisons un indice de greenwashing basé sur les actualités. Notre indice révèle que le greenwashing est devenu particulièrement important au cours des cinq dernières années. Cette augmentation est due au scepticisme à l'égard du secteur financier, en particulier des fonds ESG, des notations ESG et des obligations vertes. Nous montrons que l'écoblanchiment a un impact sur le comportement des investisseurs et sur la prime requise estimée pour le risque climatique. Les augmentations inattendues de l'indice d'écoblanchiment tendent à être suivies d'une diminution des flux vers les fonds annoncés comme durables. Elles biaisent en outre l'estimation du bêta des actions sur le risque climatique, faussant la prime de risque climatique estimée. Lorsque l'on tient compte de l'écoblanchiment, la prime de risque climatique devient faible et statistiquement insignifiante.

ÉCHANTILLONNAGE DE DISTRIBUTIONS DE PROBABILITÉ SUR DES ESPACES CONTRAINTS 

Pierre Jacob, Professeur de Systèmes d’Information, de Sciences de la Décision et de Statistiques (ESSEC)

Le professeur Jacob a expliqué le problème de l'échantillonnage des distributions de probabilité et son importance en statistique, puis a présenté certains travaux en cours sur la conception d'algorithmes permettant de calculer les probabilités supportées sur des espaces contraints, par exemple tous les vecteurs réels ayant une norme fixe, une somme fixe, un produit fixe, etc. Ces distributions étranges apparaissent de plus en plus souvent, dans les tests d'hypothèse, l'inférence bayésienne et d'autres domaines.

SANCTIONS CONTRE LA RUSSIE : POUVONS-NOUS, ET DEVONS-NOUS, PASSER DU GEL DES AVOIRS RUSSES À LEUR SAISIE ? 

Veronika Korom, Professeure Assistante de Droit et Environnement de l'Entreprise (ESSEC)

Les sanctions économiques impliquent la suspension des liens commerciaux et financiers habituels pour des raisons de politique étrangère et de sécurité. Elles visent à exercer une pression économique et à inciter l'État cible ou les acteurs non étatiques à modifier leurs politiques. Situées entre la diplomatie et la guerre, les sanctions ont gagné en popularité en tant qu'outil de politique étrangère au cours des dernières décennies.

En réponse à l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022, l'Union européenne (UE) a considérablement élargi ses sanctions contre la Russie, en s'appuyant sur celles imposées en 2014 à la suite de l'annexion de la Crimée. Ces mesures, entre autres, ont gelé environ 20 milliards d'euros d'actifs russes détenus par des particuliers et 200 milliards d'euros supplémentaires provenant de la Banque centrale russe au sein de l'UE.

Alors que le conflit persiste, les pressions se font de plus en plus fortes pour confisquer et utiliser les avoirs russes gelés dans l'UE afin d'aider l'Ukraine à financer ses efforts de guerre et sa reconstruction. En réponse à cette pression, l'UE a présenté plusieurs propositions concernant la confiscation éventuelle des avoirs russes gelés.

Cette présentation offrira une analyse concise des propositions de l'UE et approfondira les obstacles juridiques potentiels découlant du droit européen et international, englobant des aspects tels que les droits de propriété, les droits de la défense et l'immunité de l'État, si les propositions actuelles de l'UE sont mises en œuvre. En outre, elle examinera les répercussions juridiques attendues et les implications politiques et financières potentielles, qui devraient être prises en compte lorsque l'on se demande si l'on peut et si l'on doit passer du gel des avoirs russes à leur saisie.

DÉBRUITAGE SUR RÉSEAU AVEC APPLICATION AUX ÉPIDÉMIES PARTIELLEMENT OBSERVÉES

Olga Klopp, Professeure Associée en Systèmes d'Information, de Sciences de la Décision et de Statistiques (ESSEC) 

Nous présentons une nouvelle approche pour prédire la propagation des épidémies sur les réseaux en utilisant le débruitage par variation totale (TV), une technique de traitement du signal. Nous montrons comment l'application d'un débruiteur de variation totale à 1 bit améliore la précision de la prédiction de la dynamique de propagation des virus sur les réseaux, en particulier dans le contexte difficile des données incomplètes.

L'INTERDICTION DES UTILISATEURS RADICAUX LES REND-ILS MEILLEURS ? UNE ANALYSE DE L'IMPACT DES BANNISSEMENTS D'UTILISATEURS DE TWITTER DE 2021 SUR LEUR COMPORTEMENT APRES LEUR READMISSION

Raoul Kubler, Professeur Associé de Marketing, ESSEC Business School

L’image des réseaux sociaux et d’internet a radicalement changé. D'abord salués comme des outils de libération, les réseaux sociaux sont aujourd'hui largement perçus comme une menace potentielle à la démocratie. Ce changement est attribué à la diffusion massive de discours haineux et de désinformation. Pour lutter contre ce phénomène, les plateformes utilisent principalement des politiques d'interdiction pour faire respecter les conditions d'utilisation. Cette étude s'appuie sur les événements entourant les émeutes du Capitole en 2021 et les réadmissions en 2022 d'utilisateurs précédemment bannis par Elon Musk. Notre étude analyse le comportement avant et après le bannissement de plus de 10 000 utilisateurs de Twitter afin de comprendre l'impact des bannissements et des réadmissions sur le comportement des utilisateurs. Nous montrons que Twitter a principalement réadmis des comptes plus importants et plus anciens avec des taux d'engagement élevés avant l'interdiction, en ignorant largement l'utilisation antérieure de discours haineux et la diffusion de désinformation. Nos résultats indiquent que 50 % des utilisateurs ne changent pas significativement leur comportement après l'interdiction, tandis que 35 % montrent une diminution significative des violations. Plus inquiétant, nous constatons également que 15 % des utilisateurs réadmis deviennent plus radicaux après leur réadmission. Nous développons ensuite un modèle prédictif qui aide les opérateurs de plateformes à identifier les individus qui réagissent positivement à une interdiction, et qui élimine les utilisateurs qui ne changeront pas leur comportement négatif ou qui se radicaliseront encore plus. Ces résultats contribueront au débat en cours sur l'équilibre entre la liberté d'expression et la responsabilité de freiner les discours haineux et la désinformation sur les plateformes de médias sociaux.

MIGRATION, CHANGEMENT SOCIAL ET DÉCLIN PRÉCOCE DE LA FERTILITÉ AUX ÉTATS-UNIS 

Stefania Marcassa, Maître de conférences (Université CY Cergy Paris) 

Notre étude examine l'impact des migrations internes sur la transition de la fertilité aux Etats-Unis au 19ème siècle. Nous trouvons des preuves que la fertilité a baissé plus rapidement dans les comtés qui ont connu des taux plus élevés de migration vers l'extérieur, en particulier vers la frontière occidentale. Pour estimer l'effet causal de la migration sur la baisse de la fécondité, nous nous appuyons sur le nombre d'acres accordés aux vétérans de guerre américains par le Congrès entre 1847 et 1855. Notre recherche explore la propagation de nouvelles valeurs familiales qui influencent les comportements intergénérationnels en matière d'épargne et de fécondité. La migration, associée à une technologie de transfert de fonds limitée, a incité les parents à s'engager dans une épargne de précaution. Ce phénomène a favorisé le déclin de la structure familiale multigénérationnelle ancrée dans une économie agricole

JEU ET SÉCURITÉ PSYCHOLOGIQUE : LE TRAVAIL INNOVANT

Anca Metiu, Professeure de Management (ESSEC)

Sur la base d'une recherche ethnographique sur le terrain dans une entreprise de haute technologie, nous développons une étude de processus de la relation complexe et hautement récursive entre le jeu et la sécurité psychologique qui est la clé de l'innovation. En nous concentrant sur les épisodes de jeu, nous identifions plusieurs pratiques ludiques distinctes : l'initiation généralisée du jeu, l'amplification du jeu, la diffusion du jeu et l'engagement dans un comportement démonstratif. Nous montrons comment ces pratiques génèrent de la sécurité psychologique par le biais de deux mécanismes : la vulnérabilité et la camaraderie. La sécurité psychologique est à la fois un résultat et un renforçateur des pratiques ludiques. Une fois établie, la sécurité psychologique favorise plusieurs processus de travail sur lesquels repose l'innovation, à savoir l'émergence de nouvelles idées, la recherche de collaborateurs, l'intensification des efforts et la gestion des conversations difficiles et des conflits. En articulant les mécanismes et les boucles de rétroaction qui relient les pratiques ludiques à la sécurité psychologique, notre modèle inductif permet de mieux comprendre les conditions qui favorisent l'innovation dans les organisations contemporaines.

DES CHOCS CLIMATIQUES À LA PRODUCTIVITÉ DES ENTREPRISES, À LA DEMANDE ET AUX MARGES DANS UN MONDE (DÉ)GLOBALISÉ

Giordano Mion, Professeur d'Economie (ESSEC)

Dans un contexte mondial de polycrise en évolution rapide, la compréhension de l'impact du changement climatique sur l'économie peut renforcer la réponse économique et la conception de politiques visant à soutenir les efforts d'adaptation. À cela s'ajoute un contexte géopolitique, dans le sillage du COVID-19, qui encourage une plus grande autosuffisance et favorise la résilience de la chaîne d'approvisionnement. Ce projet vise à rassembler plusieurs approches de la littérature économique afin d'améliorer la compréhension de la manière dont les chocs climatiques et leur fréquence affectent différentes marges au niveau de l'entreprise, par exemple la productivité, la production et les marges bénéficiaires. En outre, il s'agira de déterminer si ces effets ont augmenté avec l'incertitude économique dans une ère post-COVID de ralentissement de la mondialisation/démondialisation. Nous utiliserons des données sur les conditions météorologiques passées pour construire des chocs de prix agricoles exogènes (pour l'économie belge). Nous combinerons ensuite les données Business to Business (permettant d'observer le réseau de transactions des entreprises en Belgique et donc la propagation des chocs de prix) avec les données Prodcom (permettant d'observer les quantités produites et les prix de produits manufacturiers détaillés), ainsi que des données de bilan et de commerce international plus standard, sur une période récente (2012-2022). Cela nous permettra d'obtenir des mesures de la productivité, de la demande et des marges tout en prêtant attention aux caractéristiques transversales et dynamiques des données et en explorant des questions pertinentes telles que la propagation des chocs de prix agricoles, les entreprises multi-produits.

AVANTAGES RÉCENTS SUR L'ÉCONOMIE ET LA GESTION DE L'ENVIRONNEMENT

Fouad El Ouardighi, Professeur, Département de Management des Opérations (ESSEC)

Le professor El Ouardighi a abordé cinq sujets importants liés au contrôle de la pollution en économie et en sciences de gestion qui ont fait l'objet d'avancées scientifiques récentes, à savoir i) la modélisation de l'efficacité de l'absorption environnementale, ii) le problème des stratégies non coopératives de contrôle de la pollution, iii) la question de l'incohérence dynamique, iv) la recherche d'un modèle unifié de contrôle de la pollution et de la déforestation, et v) l'intégration du contrôle de la pollution et de l'exploitation des ressources naturelles renouvelables. En raison des inefficacités associées aux modèles statiques, l'accent est mis uniquement sur les modèles dynamiques de contrôle de la pollution.

OPTIONS 0DTE

Roberto Reno, Professeur de Systèmes d'Information, de Sciences de la Décision et de Statistiques (ESSEC) 

Le marché des options à très court terme (zéro jour avant expiration ou 0DTE) a connu une croissance exponentielle au cours des dernières années. En 2023, le volume quotidien des options 0DTE atteindra plus de 45 % du volume quotidien total des options. Après une brève description de ce nouveau marché en pleine explosion, nous présentons une nouvelle formule de tarification conçue pour capturer la forme de la surface de volatilité implicite des 0DTE. La fixation des prix repose sur une expansion de type Edgeworth de la fonction caractéristique conditionnelle de la partie continue du processus de prix sous-jacent. L'expansion déplace la masse de probabilité d'une densité de rendement localement gaussienne en ajoutant une asymétrie variable dans le temps (grâce à l'effet de levier) et un aplatissement variable dans le temps (grâce à la volatilité de la volatilité). L'expansion est locale dans le temps et, par conséquent, naturellement adaptée à l'évaluation des instruments à très court terme, tels que les 0DTE. Nous constatons des améliorations considérables (1) en termes de prix et (2) en termes de couverture par rapport aux spécifications les plus récentes. Nous concluons en fournissant des résultats suggestifs sur la prévisibilité quasi instantanée en estimant les primes de risque rendement/variance basées sur les 0DTE.

LES CHIFFRES COMPTABLES COMME ARMES : UNE ÉTUDE DES RÉPERTOIRES DANS LA BATAILLE POUR LES VOTES DES ACTIONNAIRES 

Chrystelle Richard, Professeure Associée, Département de Comptabilité et Contrôle de Gestion (ESSEC) 

Les fonds spéculatifs activistes sont en train de devenir une force perturbatrice majeure du capitalisme qui contribue à fracturer le cercle intérieur traditionnel de l'élite des entreprises en imposant de nouveaux récits aux actionnaires. Notre étude vise à mieux comprendre comment cela se produit et comment les élites d'entreprise font face à de telles menaces en examinant les répertoires de contestation utilisés par un fonds spéculatif activiste et un conseil d'administration au cours de la lutte pour le contrôle d'une grande entreprise canadienne. D'un point de vue théorique, cette étude introduit la notion de répertoire de contestation pour saisir les différences dans les récits au cours des luttes pour le contrôle d'une entreprise. Elle complète les approches existantes qui se sont concentrées sur les interactions stratégiques immédiates entre les acteurs impliqués dans les défis discursifs pour rendre compte du rôle de l'hystérésis, qui dépend de la position passée des acteurs, et de la dépendance au sentier, qui dépend des choix faits au cours de la lutte discursive, dans la manière dont les acteurs développent leurs récits. Notre étude rend également compte des réactions des actionnaires et des différentes parties prenantes aux différents répertoires et de la manière dont ceux-ci contribuent à remettre en question les élites d'entreprise établies, contribuant ainsi à la recherche sur l'évolution du capitalisme financier.

COUVERTURE TOUS TEMPS, PRISE DE DECISION DE RESHORING ET GESTION INTÉGRÉE DES RISQUES 

Andrea Roncoroni, Professeur de Finance (ESSEC)

Le risque d'entreprise peut changer radicalement après des chocs de marché graves (pandémie, troubles géopolitiques ou phénomènes météorologiques extrêmes). Ce changement peut compromettre l'efficacité des politiques de couverture en place et épuiser les liquidités nécessaires pour procéder aux ajustements requis. Nous proposons un critère pour concevoir la couverture la plus conservatrice sur une dimension appropriée de l'incertitude du modèle, par exemple la fiabilité de la chaîne d'approvisionnement. Notre théorie est d'abord développée dans le cadre d'un modèle stylisé de fournisseur d'informations comportant un fournisseur peu fiable. Ensuite, les concepts et les heuristiques sont appliqués à un modèle plus réaliste de délocalisation de la production. Nous mettons en évidence les avantages et les coûts liés à une approche "tout temps" et démontrons les effets de gain de temps qui en découlent.

L'ENTANGLEMENT MONÉTAIRE ENTRE LA MDBC ET LES POLITIQUES DE LA BANQUE CENTRALE 

Luciano Somoza, Professeure Assistante, Département de Finance (ESSEC)

En utilisant un modèle d'équilibre à deux périodes, nous montrons que les effets de l'introduction d'une monnaie numérique de banque centrale (MDBC) dépendent de la politique monétaire en cours. Nous dérivons des conditions de neutralité sans politique de répercussion directe et constatons qu'elles ne se vérifient pas toujours en cas d'assouplissement quantitatif, car les prêts bancaires diminuent si la demande de MDBC est supérieure à un certain seuil. En outre, nous constatons que les banques commerciales liquident de manière optimale les réserves excédentaires du système pour répondre à la demande de MDBC des ménages. Cela conduit au remplacement des banques par les ménages au passif du bilan de la banque centrale, ce qui rend le resserrement quantitatif difficile à mettre en œuvre.

LES MOTIFS DE CONSOMMATION ET L'APPROBATION DES NORMES DE MARCHÉ

Camilla Zallot, Professeure Assistante, Département de Marketing (ESSEC)

Les notions économiques suggèrent que des consentements à payer (CAP) plus élevés reflètent des préférences plus fortes et que la vente au plus offrant est le moyen le plus efficace d'allouer les biens. La recherche sur la consommation a cependant identifié une série de situations dans lesquelles les gens n'adhèrent pas à ces notions. Nous complétons ce courant de recherche en étudiant l'effet des motifs de consommation (fonctionnels, hédoniques ou symboliques) sur la mesure dans laquelle les gens considèrent le CAP comme un moyen approprié de trier les préférences et d'allouer les biens. Dans les quatre études réalisées jusqu'à présent, nous avons démontré que si les motivations fonctionnelles et hédoniques présentent une corrélation positive, les motivations symboliques présentent une corrélation négative avec la perception de l'adéquation de l'allocation par le biais d'un marché et avec la préférence pour un marché par rapport à une allocation aléatoire (étude 1).

Dans l'étude 2a, nous manipulons le motif de consommation entre les sujets et montrons que les participants sont moins susceptibles d'approuver la vente au plus offrant (par rapport à une allocation aléatoire) lorsqu'elle est symbolique. Dans l'étude 2b, nous montrons que le même effet est médiatisé par la "signification" perçue du motif et non par le besoin perçu ou la force de la préférence. Dans l'étude 3, nous montrons que la perception de l'importance du motif augmente la mesure dans laquelle les vendeurs sont prêts à réduire leur CAP pour une vente hypothétique, malgré leurs prévisions selon lesquelles le CAP de l'acheteur ne change pas ou augmente à mesure que l'importance du motif s'accroît.

Une table ronde sur l'importance de l'intégrité scientifique

Toute discussion sur la recherche doit également prendre en compte l'éthique. La journée a également été marquée par une table ronde sur l’intégrité scientifique, présidée par Radu Vranceanu, Professeur d'Économie à l'ESSEC et Référent à l'Intégrité Scientifique (RIS). Il a animé une discussion avec Roméo Tédongap, Luciana Radut-Gaghi (Vice-présidente Relations Internationales et Partenariats Stratégiques, CY Cergy Paris Université), Laurent Bach (Professeur Associé de Finance, ESSEC) et Xavier Lambin (Professeur Assistant d'Économie, ESSEC).